記者張楊

  昨天，中國證監會及交易所等發佈全面實行股票發行注册制制度規則，自發佈之日起施行。

  證監會表示，全面實行注册制制度規則的發佈實施，標誌著注册制的制度安排基本定型，標誌著注册制推廣到全市場和各類公開發行股票行為，在中國資本市場改革發展行程中具有里程碑意義。

  165部制度規則涵蓋各方面

  此次發佈的制度規則共165部，其中證監會發佈的制度規則57部，證券交易所、全國股轉公司、中國結算等發佈的配套制度規則108部。主要內容涵蓋發行上市條件、注册程式、保薦承銷、重大資產重組、監管執法、投資者保護等各個方面。

  在精簡優化發行上市條件方面，堅持以資訊披露為覈心，將核准制下的發行條件盡可能轉化為資訊披露要求。各市場板塊設定多元包容的上市條件。

  在完善稽核注册程式方面，堅持證券交易所稽核和證監會注册各有側重、相互銜接的基本架構，進一步明晰證券交易所和證監會的職責分工，提高稽核注册效率和可預期性。證券交易所稽核過程中發現重大敏感事項、重大無先例情况、重大輿情、重大違法線索的，及時向證監會請示報告。證監會同步關注發行人是否符合國家產業政策和板塊定位。同時，取消證監會發行稽核委員會和上市公司並購重組稽核委員會。

  在優化發行承銷制度方面，對新股發行價格、規模等不設任何行政性限制，完善以機構投資者為參與主體的詢價、定價、配售等機制。

  在完善上市公司重大資產重組制度方面，各市場板塊上市公司發行股份購買資產統一實行注册制，完善重組認定標準和定價機制，强化對重組活動的事中事後監管。

  在强化監管執法和投資者保護方面，依法從嚴打擊證券發行、保薦承銷等過程中的違法行為。細化責令回購制度安排。

  上海主機板定價申購均有變化

  當日，上海證券交易所正式發佈26部與全面實行股票發行注册制相配套的業務規則、指引及指南。

  上交所介紹，與改革前相比，上海主機板首發發行承銷機制主要有三大差异。一是定價機制方面。明確新股發行價格、規模主要通過市場化管道决定。發行規模較小的企業，繼續保留直接定價，新增定價參攷上限。進一步完善詢價定價，優化網下投資者填報價格、最高報價剔除比例上限、報價資訊披露、定價參攷值、發佈投資風險特別公告等機制。明確可以對網下發行採取搖號限售或比例限售，進一步加大網下投資者報價約束。二是申購配售方面。將主機板網上投資者新股申購組織由1000股調整為500股，與科創板保持一致。明確在網上申購倍數較高時，在確保較大比例新股向網上投資者發行基礎上，將主機板回撥後比例上限從90%調至80%。根據發行數量差异，明確戰畧配售規模與參與投資者家數安排。三是風險防控方面。完善超額配售選擇權實施機制。新增市場重大變化情况下應對機制，允許發行人和主承銷商要求網下投資者繳納一定數量保證金，明確投資者弃購數量較大可以二次配售。

  此外，為了提升全面實行注册制下的股票异常交易監管透明度和規範性，上交所還製定了《上海證券交易所主板股票异常交易實時監控細則》。主要包括公開主機板股票典型异常交易行為的定性描述和定量名額，規定了5大類14種典型股票异常交易行為的監控標準，進一步明確市場預期；優化完善部分監控名額，提升監管精准度，减少對交易的不必要干預；將嚴重异常波動股票、風險警示股票、退市整理股票等納入重點監控範圍，可從嚴認定异常交易、從重採取監管措施，著力防範交易風險。

  據悉，上交所將於2023年2月20日至3月3日，接收主機板首發、再融資、並購重組在審企業申請，並按在中國證監會的稽核和受理順序接續稽核。自2023年3月4日開始接收主機板新申報企業申請。科創板申報受理和稽核工作正常推進。