汽勢Auto-First|劉天鳴

業績持續虧損的海馬汽車似乎迎來了發展“曙光”。

7月20日晚間，海馬汽車連發兩份公告。據公告顯示，中國第一汽車股份有限公司（以下簡稱“一汽股份”）計畫將所持有的海南一汽海馬汽車銷售有限公司（以下簡稱“一汽海馬銷售”）和一汽海馬汽車有限公司（以下簡稱“一汽海馬”）股權，無償劃轉給海南省發展控股有限公司。

完成股權無償劃轉後，一汽股份將不再持有一汽海馬以及一汽海馬銷售的股份。同時，一汽海馬和一汽海馬銷售將成為海南國資委持股的汽車公司。在這一消息影響下，海馬汽車備受股市追捧，21日開盤不到10分鐘便漲停，報收於5.53元。

其實，一汽與海馬汽車的緣分頗深，早在1998年，國家財政部以資產劃轉管道，將海南汽車製造廠國有資產100%劃轉給一汽集團，並更名為一汽海南汽車有限公司。通過資產劃轉，這家海南汽車企業獲得了轎車生產資格。

由於當初一汽並未提供足够的技術支援，時任海南汽車製造廠廠長的景柱組建了民營海馬汽車。2004年，在多方要求下，海馬汽車與一汽集團簽訂框架協議，共同組建了一汽海馬。隨後，海馬汽車與一汽組建了一汽海馬銷售。

成立初期，一汽海馬旗下福美來、普力馬等車型曾一度暢銷全國，但由於後續產品更新反覆運算速度較慢，一汽海馬業績逐漸處於虧損。據財報顯示，2016年一汽海馬虧損近5.77億元，2017年虧損進一步擴大至10.03億元，2018年全年則虧損了14.16億元。

一汽海馬的持續虧損疊加海馬汽車的產品和科技相對落後，使得海馬汽車業績呈現出快速下滑，2017年，海馬汽車歸屬於上市公司股東的淨利潤約為-9.94億元，2018年虧損繼續擴大至16.37億元。2019年，海馬汽車通過買房自救實現扭虧為盈，但其主營業務始終不景氣，2020年，海馬汽車淨利潤再度虧損。

進入2021年後，海馬汽車依舊處於虧損態勢。據海馬汽車發佈的2021年半年度業績預告顯示，1-6月份海馬汽車歸屬於上市公司股東的淨利潤預計虧損8000萬-1.2億元，較去年同期虧損呈現縮小趨勢。

與此同時，海馬汽車銷量也呈現出快速下滑態勢。據相關資料統計，2017年，海馬汽車累計銷售新車4萬輛，同比下滑35%，2018年全年銷量下滑至6.76萬輛，2019年繼續下滑至2.95萬輛，2020年銷量更是跌至1.78萬輛。2021年上半年，海馬汽車銷量呈現增長趨勢，累計銷量達到1.65萬輛，同比增長153.39%。但值得注意的是，海馬汽車銷量中包含代工生產小鵬G3。

雖然海馬汽車面臨著業績持續虧損等困境，但此次一汽股份退出，海南國資捕手持股，卻能帶來更多的想像空間。

2020年6月，《海南自由貿易港建設總體方案》發佈，提出了利於壯大以新能源汽車、智能汽車為代表的先進製造業，並在稅制政策及自由貿易等方面給予支持，多項制度設計直面並解决出口企業可能遇到的難題。

作為海南省唯一具有生產資質的汽車企業，海馬汽車在海外市場的佈局不斷加深，業務也在穩步提升。現時，海馬汽車已在東歐、中南美、中東、非洲、東南亞五大板塊逾20個國家佈局。同時，海南國資持股後，也或將扶持海馬汽車進一步“走出去”。

此外，海南省2030年全面禁止銷售燃油車也為海馬汽車創造了絕佳的發展機會。根據規劃，“十四五”期間，海馬汽車將全面轉型新能源汽車和智能汽車，並提出“優先智能汽車、合作電動汽車、死磕插混汽車、深耕氫能汽車”的發展路徑。其中，在氫燃料汽車方面，海馬汽車計畫於2025年在海南島投入約2500輛氫能源汽車進行示範運行。

通過股權無償劃轉，海馬汽車的股權結構更為單一，未來在海南國資的扶持下，乘著海南省多項利好政策，海馬汽車或許能够迎來新的發展機遇。但面對競爭激烈的汽車市場，海馬汽車需要解决的問題還有很多。（圖片源自網絡）