手賬劃重點⑥《開展合格境外有限合夥人（QFLP）試點》截圖

政策闡述

合格境外有限合夥人（Qualified Foreign LimitedPartner，以下簡稱QFLP）是指境外機構投資者在通過資格審批和其外匯資金的監管程式後，將境外資本兌換為人民幣資金，投資於國內的私募股權投資市場。

適用條件

外商投資股權投資類企業（以下簡稱QFLP企業）包括外商投資股權投資管理企業（以下簡稱QFLP管理企業）和外商投資股權投資企業（以下簡稱QFLP基金）。現時外商投資股權投資類企業按照普通外商投資企業管理，在工商注册的資本金額度範圍內可實現資金的自由匯入，利潤、股息、紅利在確保真實性的情况下可自由匯出。

權威解讀

一《海南省關於開展合格境外有限合夥人（OFLP）境內股權投資暫行辦法》（以下簡稱《QFLP暫行辦法》）特色亮點

1.“七不得”，實施外商投資負面清單管理QFLP基金的經營範圍採取負面清單管理模式，明確了“七不得”。同時通過採取例外的管道為QFLP基金投資次級市場股票和進行企業債券交易的部分投資標的預留了空間。

2.“無差別”，內外資平等待之《QFLP暫行辦法》對內外資QFLP管理企業的要求一致，且明確允許“內資管外資”和“外資管內資”的業務模式，靈活性較高。

二可以不在海南設立QFLP管理企業，只設立QFLP基金嗎？

答：可以，境內私募股權、創業投資基金管理人可發起設立或受託管理QFLP基金。

三QFLP管理企業只能設立QFLP基金嗎，能否設立普通私募基金？

答：QFLP管理企業可向符合相關規定的境內投資者募集設立人民幣基金。

四對於QFLP企業，有什麼獎補政策？

答：QFLP企業已被列入鼓勵類產業企業，可以减按15%徵收企業所得稅。

應用案例

案例1

海南天堃私募股權投資基金管理有限公司（以下簡稱海南天堃）的控股股東是一家澳大利亞的持牌金融機構，關注中國境內資產的潜力，具有强大的募資能力。通過海南省政府的文宣推介，該司瞭解到海南的QFLP政策，决定在此設立QFLP試點企業。

2021年6月23日，海南天堃發起海南省首支“雙落地”QFLP基金“海南天堃芯智自强私募股權投資基金合夥企業（有限合夥）”，並於2021年完成投資工作，投向為三維海量資料處理分析領域的企業。

在實際展業過程中，海南天堃與多個園區建立了深度合作的關係。海南天堃表示，在QFLP推薦函的開立上，園區為該司提供了更快捷的落地服務，並與該司建立了良好的溝通機制；在劃款環節，從資金入境完成落地登記，到結售匯，再到最終劃轉，也都有著極高的效率。

案例2

富强資管（深圳）股權投資基金管理有限公司（以下簡稱富强資管（深圳））為國富創新有限公司通過富强資產管理有限公司（以下簡稱富强資產，該司持有香港證監會第四、九類牌照）持有的全資子公司。2020年6月和10月，財政部和海南省金融局先後出臺關於海南QFLP的相關政策後，富强資管（深圳）關注到海南具有得天獨厚的稅收優惠，並接受异地管理人落地QFLP基金。

2020年8月，香港實施有限合夥基金（LPF）條例，富强資產也同步關注這一全新的有限合夥基金注册制度。境內外的政策聯動，孵化了“LPF+QFLP”的境內外基金架構聯動，LPF可作為QFLP合格境外有限合夥人。以合法合規為前提，2021年，富强資管（深圳）在海南先行先試的政策環境下，在海口市美蘭區設立了第一支“LPF+QFLP”聯動基金，富强資產作為LPF的投資經理主導外部投資者募集事項（包括確認資金來源、資產規模和收入水准、風險識別和承受能力等），富强資管（深圳）作為QFLP的管理人和普通合夥人主導底層投向。

案例3

廣州中林私募股權投資基金管理有限公司（以下簡稱廣州中林）表示，最初，有境外投資者想要投資境內股權市場，該司囙此開始關注QFLP試點。在對比多個地方的QFLP政策後，廣州中林認為海南的QFLP政策好、落地快，海南自由貿易港的稅收優惠政策也很具吸引力，囙此最終選擇在海南落地一家QFLP基金。

2022年4月，廣州中林在海南生態軟體園設立了一家QFLP基金——海南粵林私募股權投資基金合夥企業（有限合夥）。該基金使得廣州中林能够成功從境外進行募資，並最終投資國內的新能源項目。

在基金的落地和運作過程中，廣州中林感受到了海南QFLP的諸多便利：一是登記註冊簡便高效，申請流程不複雜，耗時短；二是在資金方面可以將境外資金一次性結匯人民幣並在境內進行多個項目的股權投資，不需要就單個投資項目逐一進行結匯，效率更高；三是園區對於落地的QFLP企業，也有相關的獎補政策，對該司產生了極大利好。

（文字整理/記者 李夢瑤）