酒訊朱莉/文

醬酒還熱不熱，各有說辭。但無需爭辯的是，通路已經開始對醬酒進行甩貨。遭遇洪灾的河南酒商率先被動甩貨，貴州、江西、廣東……醬酒熱的覈心地帶傳來醬酒促銷消息。

另一邊，消息面上眾興菌業和吉宏股份兩家風口浪尖上的“染醬”企業，在10月先後終止醬酒企業收購事項；疊加雙節白酒以及醬酒動銷偏冷靜的市場氛圍，這場醬酒促銷堪比西伯利亞冷空氣。

01經銷商甩貨過年

醬酒熱由茅臺而起，但冷靜下來或許用不了茅臺出力。或者說，茅臺作為醬酒品類的代表，已脫離了普通醬酒的波動範疇。然而，茅臺近段時間的暴跌，確確實實地把醬酒降溫的話題推向了高潮。

10月底開始，茅臺酒跌價的訊號就已充分釋放。近一周內，2021年飛天茅臺原箱酒從3590元/瓶跌至3450元/瓶，散瓶從2730元/瓶跌至2680元/瓶。最先傳出取消拆箱的精品茅臺和牛年生肖酒則在一周內分別跌價200元/瓶、360元/瓶。

面對茅臺酒價波動，消費者還沒反應，酒商們卻不淡定了，這樣的氛圍和醬酒市場如出一轍。看漲、看跌兩撥勢力夾雜，甩貨和囤貨兩方周旋越發頻繁。

“其實醬酒市場和茅臺酒市場差不多，因為大多貨都囤積在通路上。”一比特廣東的白酒經銷商對酒訊表示，不僅僅是茅臺酒，他周圍的經銷商也在瞄準時機等待醬酒價格的臨界點，該囤還是該甩，都看各家價格底線。

不過，從市場動態來看，現時已經是觸及底線的關鍵時刻了。駐守遵義的經銷商許石林對酒訊表示，經銷商正在甩貨是事實。“首先是把價格降下來，有的價格已經相對年初下調了20%甚至更多。”

“快到年底了，現在的情况是不得不降價。因為手裡存了幾百萬甚至上千萬的貨，品牌方出廠價漲了不少，但很多人接受不了。這時候經銷商不甩貨，把資金壓著會導致後面的生意資金難以為繼。”許石林表示。

河南經銷商易軍更早感受到醬酒降價的訊號。醬酒熱潮下，以鄭州為中心的河南市場是全國第二大醬酒市場。而早在茅臺酒價大跌之前，7月的河南洪灾已經讓一部分酒商折價銷售手上的醬酒。

易軍對酒訊表示，疫情、洪灾只是個導火索。“動銷量下降以後，迫切需要資金周轉，價格自然也就下降了。”

從酒訊走訪的情况來看，此輪甩貨頭部品牌和小品牌都有波及。甚至，由於頭部品牌利潤空間小，反倒是折價幅度比較大的。而一部分散酒儘管打著“品質提升”的旂號在堅挺價格，但也提出了多買多折扣。

02漲價潮後勁不足

回想醬酒熱肆虐的初期階段，醬酒市場還是“漲”聲一片。相關資料顯示，2020年茅臺迎賓酒、遵義1935分別漲價85%和70%，賴茅、珍品王子、醬香經典王子的漲價幅度分別達50%、55%、55%。此外，釣魚臺、國臺等品牌醬香酒漲價幅度分別為30%、25%，習酒的部分產品漲幅也達到20%。

甚至在不久前仁懷整治“小散亂”酒廠時，關於醬酒漲價潮即將來臨的呼聲還在繼續。但市場給出的迴響卻南轅北轍。究其根本，問題出在了醬酒流通的路徑。

醬酒熱原本是由“茅臺熱”而引發的一場“品類熱”。從市場基礎來講，茅臺熱所打下的醬酒市場基礎本身就有限。而場面上的熱情也大多是管道商們抱著美好期待而掀起的浪潮，並非真正的“消費熱”。

在此情况下，醬酒品牌們不斷拔高身價，一波又一波的出廠價、建議零售價上調，在沒有終端消費基礎的情况下，便成了管道商們的心理博弈。

茅臺鎮的酒商朱廣雲對酒訊表示，廠家上調出廠價對於管道商們而言並非好事。前期大家還會期待著早囤酒多賺差價，但是越到後面就發現，下游動銷不了，廠家漲價只是在不斷壓縮管道商的利潤。

“本身酒就是在經銷商們手上流轉的，都是做生意的，各自心裡都有一個底價。你廠家再怎麼漲，我經銷商考慮的也是下家接盤的壓力和我出貨的壓力。”朱廣雲表示，尤其是大品牌，漲價之後經銷商根本賣不出去，入手了就是把資金套死了。

價不配比特的二三線甚至不知名醬酒，是酒訊走訪經銷商中拋售最多的。而面對大品牌，經銷商們也出現了分歧。一部分認為，隨著消費市場對醬酒認知越發完善，優質醬酒、品牌醬酒會成為更多消費者的首選，他們認為耐心是這場醬酒價格波動中最大的挑戰；而另一部分則認為，消費市場的培育並非一朝一夕，大品牌醬酒在招商條件上本身就有眾多限制，且各大品牌現時在管理上也越發嚴格，此時已並非上車的最好時機。

但無論哪一方，都在期待醬酒品牌化運作後的發展紅利，只不過，是否入局以及何時入局在此前一輪的盲目跟風後，大家都變得格外謹慎。

03資本熱勢頭已减

謹慎，並不是站在風口上的人該有的態度。這也恰恰說明了醬酒熱降溫的事實。或者說，醬酒已經往更為冷靜的方向開始發展。

醬酒熱降溫之際，非理性“染醬”的野心便折了一大半。第一盆冷水在8月下旬迎頭潑下，國家市監總局組織各大酒企於中國價格協會召開“白酒市場秩序監管座談會”，針對資本炒作白酒的問題進行探討，身上扛滿金疙瘩的醬酒最先受到威懾。

隨後，多家資本先後宣佈終止“染醬”。“金針菇大戶”眾興菌業終止收購貴州茅臺鎮聖窖酒業100%的股份；吉宏股份隨後終止收購釣台貢不低於70%的股權。兩家資本都以“因市場宏觀環境發生變化”打了退堂鼓。

同時，被稱為“醬酒熱”最後一班車的秋季糖酒會，也不如想像中的熱鬧。有人總結：秋糖醬酒紮堆，酒企不少，聽過的沒幾個。

資深醬酒專家、權圖醬酒工作室首席專家權圖對酒訊表示，醬酒發展到現階段呈現出幾個趨勢：第一，醬酒產業以及醬酒市場已經發展到中場，整體擴張轉向品牌競爭，由原來的所有品牌都在增長的階段過渡到品牌性企業增長優於非品牌性企業的階段；第二，一部分經銷商出於佈局和轉型目的，在醬酒大熱時期大量囤貨，但受困於動銷不暢，出現了通路庫存積壓的現象；第三，受國家政策以及市場監管等影響，資本“染醬”已經開始退潮。

權圖認為，醬酒熱降溫是事實，但這也是對比過去一段時間太過火熱、太過浮躁的情况而言。在產業大資本的堅持下，醬酒產業仍然會繼續擴大體量並實現快速整張。尤其是品牌性企業、規模性企業會得到價格上的增長。現時的“降溫”只是臨時現象，不會影響醬酒產業本身快速的良性發展。

另一邊，醬酒企業們也開始愛護自己的羽毛。10月22日，貴州醇酒業有限公司發佈《關於產品開發管控通知》表示，貴州醇將暫停開發產品招商與新增條碼審批。國威酒業也於近日宣佈與全通路酒類零售企業京東酒世界達成戰略合作，雙方將在品牌和產品層面，推進全方位合作。

面對醬酒熱降溫的趨勢，國威酒業相關負責人對酒訊表示，現時所謂“醬酒退燒說”“醬酒熱降溫說”，實際上是醬酒熱回歸理性、回歸品質與品牌的表現，這意味著未來醬酒發展將符合白酒整體向優質產區集中，向高端產品集中，向優勢品牌集中的趨勢，專注提品質、强品牌，這是醬酒企業謀求自身品類突圍和市場突圍的必經之路。

注：許石林、朱廣雲、易軍均為化名。