目前國內主流的白酒有三種（清香、濃香、醬香），數十年間歷經多次香型替代熱潮。上世紀八十年代，主要以清香型為主，山西汾酒成了“汾老大”，緊接著是以瀘州老窖、五糧液為代表的濃香型，引領行業發展十餘年。而隨著茅臺的崛起，醬香型白酒在近20年間成功逆襲，機构預計醬香型白酒市場規模將在今年超過1500億元。

2021年“第13届華樽杯中國酒類品牌價值200强研究報告”在不久前發佈。茅臺以3889.29億元的品牌價值蟬聯榜首，習酒緊隨其後。貴州金沙窖酒酒業旗下的金沙回沙酒和摘要酒，雙品牌價值合計1036.45億元，位居中國白酒第12名、醬酒第3名。其中，金沙酒業的摘要酒與茅臺酒廠的飛天、習酒的窖藏1988、國臺酒業的國標、郎酒的青花郎並稱為“中國白酒五大名醬”。

前不久，高瓴資本高調進入醬酒行業的消息在業內引起熱議，投的企業正是貴州金沙窖酒酒業。下麵簡單梳理下這家有望成為“小茅臺”的企業：金沙窖酒酒業是貴州最早一批白酒生產企業之一，迄今已有70年歷史。產品包括有金沙回沙紀年酒系列、真實年份酒系列、摘要酒系列、星級系列等。銷售網路覆蓋貴州、河南、江蘇、廣西、湖北、廣東等地。

憑藉獨特的地理環境和水文氣候，赤水河孕育了包括茅臺、國臺、郎酒在內的數千家酒企，醬香型白酒85%的產能便聚集於此。金沙窖酒酒業所在的貴州金沙縣大水就是在醬香白酒集聚區-金沙產區。據悉，一百多年前在此生產出來醬香型大麯酒，與茅臺同宗同源，還留下了“村酒留賓不用賒”的讚美詩句。上世紀30年代，茅臺釀酒師劉開廷引入茅臺大麯醬香工藝。

金沙回沙酒選用金沙優質紅櫻子糯高粱為原料，秉承端午制曲、重陽下沙傳統工藝釀造而成。具有“微黃透明、醬香典雅、回味綿長、空杯留香舒適”的獨特風味。在貴州省第一届評酒會上，與茅臺同獲“貴州八大名酒”稱號，自此聲名大噪。07年的時候，湖北宜化集團收購了金沙窖酒廠，公司更名為貴州金沙窖酒酒業。其銷售市場也逐漸從貴州，擴展到全國各省市。前些年，金沙窖酒酒業趁勢推出高端品牌-摘要酒，得到市場和消費者的高度認可。過去三年分別實現了280%、165%和134%的增長，銷售占比超過50%，已成為公司超級大單品以及重要支柱。

“醬酒熱”令金沙窖酒酒業近年保持高速增長，過去一年裏銷售額同比增長78.9%。憑藉強勁的發展勢頭，今年獲得了高瓴資本的青睞。在資本助推下，離上市更近了一步。金沙酒業計畫投入80億，新增3萬噸/年醬酒產能，企業在2028年以前實現百億營收，未來將要達到千億市值。

業內人士點評：資本盯上白酒行業並不是什麼新鮮事。“少喝點，喝好點！”的消費理念不斷深化，結構性高景氣持續。白酒板塊需求向好、次高端以上市場擴容。超高毛利和客戶穩定的忠誠度，成了高端酒企業的護城河，也是企業贏得持續競爭能力的覈心所在。白酒競爭其實也內卷化，不擴張很難生存，但擴張又需要重金投入。