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THECAPITAL

奶茶店也開始做晶片，能成功嗎？

本文共3483字，約4.9分鐘

作者|吳瓊編輯|吾人

來源|融中財經

（ID:thecapital）

奈雪又出事了，不過，這次總算不是壞事了。

8月27日，深圳市品道餐飲管理公司發生了工商變更。值得注意的是，經營範圍新增了軟體發展、積體電路設計等。該公司旗下品牌正是大名鼎鼎的“新式茶飲第一股”——奈雪的茶。

集成電路算得上是現在最火爆的領域之一，有政策支持、有需求推動、有資本湧入。成立不久就能獲得資本青睞的企業不在少數，僅2020年，就有10.2萬家新增注册的集成電路相關企業。

雖然各種企業進入集成電路早已見怪不怪，但是看到奈雪的茶也進入了，還是非常令人震驚的。奈雪的茶進入集成電路可能有兩方面的意圖，一方面，和大多數企業一樣，為了掙錢，哪兒火就往哪兒去；另一方面，這是在為數位化建設佈局，從而形成自己的護城河。

不過，奈雪的茶到底能不能做成，還很難說。

01

想不到，奈雪的茶也進軍集成電路了

頂著“新式茶飲第一股”的名號，奈雪的茶的一舉一動都備受關注。最近，它又來了一波大動作。

企查查顯示，8月27日，奈雪的茶關聯公司深圳市品道餐飲管理有限公司新增了多項變更記錄，包括許可經營、一般經營項目、章程或章程修正案通過日期和許可資訊。

變更後，經營項目一下增多了十多項。“集成電路”尤為顯眼。

該公司新增的一般經營項目包括電腦軟硬體及輔助設備零售、資訊技術諮詢服務、軟體發展、網絡與資訊安全軟體發展、資訊系統集成服務、積體電路設計等。做奶茶和晶片科技有什麼關係，實在是令人百思不得其解。

企查查顯示，該公司成立於2014年，法定代表人為彭心，註冊資本134萬元人民幣。

在持股比例方面，深圳市品道集團有限公司、品道控股香港有限公司共同持股，兩者分別持股99.25%、0.75%。

在上市之前，奈雪的茶共經歷了5次融資，其中不乏天圖投資、深創投、太盟投資集團、弘暉資本等知名投資機構。2021年6月，奈雪的茶成功登入港股。現時，其市值已經超過200億港元。

同時，深圳市品道餐飲管理有限公司也進行了一些對外投資。除了餐飲外，該公司在2020年還投資了兩家科學研究和技術服務企業，為深圳市品道科技服務有限公司和深圳市品道科技研發有限公司。據瞭解，這兩家公司開展的有軟體發展、電腦硬體的技術開發、電腦系統服務等業務，並且法定代表人都為彭心。由此，奈雪的茶在集成電路上的佈局可見一斑。

8月25日，奈雪的茶交出了首份成績單。財報顯示，奈雪的茶上半年收入21.26億元，同比增長80.2%。

另外，財報顯示，奈雪的茶正在加强數位化建設。2021年上半年，奈雪在科技能力建設投入了4830萬元，數位化及供應鏈建設合計投入超1億，而2021年上半年的線上收入占比也達到72.2%。

02

市場規模近萬億，集成電路太火了

現如今，集成電路無疑是最熱門的風口之一。

據IC Insight統計，2020年我國集成電路市場規模為1434億美元，以2020年美元兌人民幣平均匯率6.90計算，約合9894.6億人民幣，市場規模已經接近萬億。

集成電路是資訊技術的產業覈心，我們所用到的手機、自動駕駛、人臉識別、通信技術、物聯網等多種產業都離不開它。但是在整個集成電路產業鏈中，我國整體水準還與世界領先國家有較大差距。近年來，科技“卡脖子”現象越發嚴重，强烈的需求帶動了整個晶片行業的火熱發展，儘早實現高端晶片設計製造國產替代化迫在眉睫。

囙此，一批集成電路相關企業得以飛速發展。資料顯示，截至2020年10月，我國共有晶片企業4.9萬家，其中2020年新增注册企業達到1.2萬家，增速超過30%。

比如，成立於2020年9月的沐曦集成電路，其研發核心成員擁有平均超過十五年的GPU行業晶片研發和產品化經驗，是公司的核心競爭力。自2020年11月起沐曦獲得過億元級別的天使輪投資、紅杉領投的數億元pre-A輪融資、數億元的Pre A+輪融資。五個月內獲得三次億元級別融資，足見其在一級市場受歡迎程度。

2020年7月20日，寒武紀在科創板上市，上市首日漲幅超過200%，市值一度突破1000億人民幣，該公司也是2016年才成立。在其多輪融資中不乏中科院、中金資本、阿裡巴巴、聯想、TCL、科大訊飛等知名投資機構和企業的身影。

除此之外，還有壁仞科技、天數智芯、摩爾線程等一批集成電路相關企業，成立時間不長，但是發展快速，被眾多資本看好。

根據國家統計局數據，2016年至2020年，我國晶片製造業保持高速增長，複合增長率高達18.68%，顯著高於市場規模增速。2019年和2020年集成電路產量均超過兩千億塊，2020年產量增速更是高達近30%。

可以說，不管是一級市場還是次級市場，集成電路行業都具有較高認可度，從而吸引大量資金湧入。

根據IT桔子數據，2010年，我國集成電路行業投資頻次為27次，投資總金額僅為9.8億元，平均投資金額僅為3600餘萬元人民幣。但是據C114通信網消息，到了2020年，晶片領域發生了458起投融資事件，有392家企業拿到融資，總融資金額高達1097.69億元。其中最高融資金額被中芯國際拿下，合計198.5億元。軟銀、阿裡巴巴、紅杉資本、小米、中金資本等著名投資機構均熱衷於這一領域的投資。

面對一片叫好，不少企業跑步進入集成電路領域。比如，2020年7月22日，阿裡巴巴注册成立了阿裡巴巴江蘇資訊科技有限公司，經營集成電路晶片及產品銷售、電腦軟硬體及輔助設備批發等業務。也許，奈雪的只是眾多跟風者之一。

03

食品安全問題頻發，奈雪的茶如何破局

回到問題本身，誰也不會想到，奶茶還能和晶片聯系在一起。

其實，相比於奈雪的其他事，進軍集成電路這件事反而沒那麼多人注意。

2021年對奈雪的茶來說註定是不平凡的一年，打著“新式茶飲第一股”的名號，高唱創始人的愛情故事，6月30日，奈雪的茶高調地在港掛牌，不料首日就破發，隨後股價也是一路暴跌。截至2021年8月31日，奈雪的茶股價為11.50港元。短短兩個月，跌幅高達42%，令不少投資者寒心。

更嚴重的是，奈雪的茶還犯了食品行業的大忌，多次出現食品安全問題。8月以來，就已經被點名三次。

8月2日，有媒體報導奈雪的茶北京西單大悅城店、長安商場店出現“地面有蟑螂”、“用發黑芒果”、“生產標籤標識錯誤”等問題，隨後，涉事門店關門自查，廣東省市場監督管理局也對奈雪的茶進行約談。

8月23日，奈雪的茶兩家門店又被國家市場監督管理總局通報存在“在製作過程中標籤掉入芒果泥”等違規操作問題，被處以罰款和通報批評。

8月26日，奈雪的茶創始者趙林中期業績發佈會上表示，8月以來的食品安全問題對奈雪的打擊“不亞於疫情”。

誰曾想，處罰還沒完。9月1日，朝陽區市場監督管理局對北京奈雪餐飲管理有限公司朝陽第一分公司、北京奈雪餐飲管理有限公司朝陽第四分公司進行通報並給予警告處罰。

唯一值得欣慰的是，根據財報，奈雪的茶終於開始盈利了。資料顯示，2021年上半年，奈雪的茶營收21.26億，同比增長80.2%，經調整淨利潤4820萬。不過，食品安全問題對財務的影響並沒有被統計到這份數據當中。

對比奈雪一直以來的盡力行銷，這份數據還不够亮眼，畢竟沒人會和錢過不去。所以，我們有理由猜測，奈雪的茶看中了集成電路行業的造金能力。別管能不能做好，先進去了再說。多一項籌碼傍身也不是什麼壞事。

另一方面，進軍集成電路可能只是奈雪長久規劃中的棋子之一。消費類企業很難形成自己的壁壘，市面上各種各樣的奶茶店更是大同小异。通常是你家出一款新品，我馬上出一個相似的。可是要想企業化發展就必須打破發展困境，找到自己的護城河。

對奈雪的茶來說，辦法就是數位化發展。早在2018年，奈雪的茶就開始數位化轉型，運用小程式等數位化工具打造極致消費者體驗，並打造數位化團隊、引入專業數位化人才，依靠數位化力量打造了507間數位化門店。並且，其2021年年中報也顯示，投入了4830萬進行科技能力建設。如果以後在集成電路方面佈局，勢必會加快數位化發展速度，提高自身競爭力，釋放更多增長機會。

但是，真的可靠嗎？

集成電路是一個燒錢的行業，需要大量的資金和時間投入，本就存在問題的奈雪能承受得住嗎？唯一和集成電路沾邊的是，創始人彭心出身於IT行業，曾在一家IT公司做品牌總監。

如果做成了，可以名利雙收，借數位化管理改善並規範食品安全問題，為企業賦能；但是做不好，也就只能淪為人們的笑資了。

奈雪的茶進軍集成電路，映射的是整個消費行業的焦慮。不止奈雪的茶，很多消費類企業都面臨同樣的問題。前期可以靠行銷，一躍成為網紅品牌。可是未來，又該如何破局呢？

END

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