在市場一片唱衰恒大之際，李嘉誠又拋售內地樓盤賺了21億。

9月18日，財聯社報導，希慎興業有限公司出資35億人民幣收購長江實業在上海的世紀盛薈廣場，包括商鋪、住宅與辦公大樓。

資料顯示，李嘉誠的長江實業通過仲介機構間接擁有上海世紀盛薈廣場60%的股權，李嘉誠又賺了21億。

不得不佩服李超人的眼光，從2013年起，李嘉誠家族陸續拋售內地不動產，不完全統計套現約978億人民幣，吃飽了。

反觀恒大，身陷債務泥潭，年底前要還2400億債務，同樣是幹房地產的，眼光怎麼差得這麼遠呢？

16年沒有投入使用的廣場

世紀盛薈廣場位於上海市靜安區新閘路，屬於環境地段，建築面積8.65萬平方米，由李嘉誠於2005年購入。

吊詭的是，購入土地後，李嘉誠迅速蓋了一棟24層樓的商住兩用辦公大樓，照理說建成後應該立刻投入使用，但整整16年，世紀盛薈廣場沒有招過一次商，一直處於空置狀態。

筆者查了下靜安區寫字樓租金，大概在3元/天-6元/天之間，世紀盛薈廣場有8.65萬平方米，除去公攤面積，最起碼剩5萬平方米可供出租，一天租金15萬-30萬，李嘉誠為此一年要少賺5475萬-1.09億。

收購方希慎興業透露，截至2020年12月，該廣場未經審計的虧損為1.17億元。李嘉誠為何寧願虧錢也不投入使用？

這可能與李嘉誠的“成都經驗”有關。2004年，長江實業以21.35億拿下成都上千畝土地，搞了個“南城都匯”項目。

南城都匯陸陸續續開發了16年，共計建成2.33個住宅和商鋪，而李嘉誠只賣了16000多個，手上還囤積6000多套房源不出售，等著房價上漲。

2004年，李嘉誠拿地的樓面價是1030元/平米，2020年，李嘉誠一次性拋售6000多套房源時，樓價已漲到了2.3萬元/平米。這一單，李嘉誠就賺了38億元。

上海世紀盛薈和成都的邏輯相同，李嘉誠在放長線釣大魚。如果辦公大樓開業，需要運營，各種成本一大堆，不如什麼都不幹，坐等樓價漲就行。

雖然長江實業沒有透露世紀盛薈項目的購入價格，蓋樓成本是多少，但2004年開始，上海樓價早翻了好幾倍，李嘉誠在這個項目中的收益應該超過500%。

許家印，敗於追高

同樣靠房地產起家，謀取暴利的許家印為何會把恒大搞成今天這樣？

有人說是因為恒大多元化戰略所致，礦泉水、新能源汽車、糧油、乳業、大健康……市場什麼火，恒大就做什麼。結果攤子鋪得太大，負債過高，導致王朝崩塌。

其實不然。李嘉誠靠地產起家後，也走上了多元化戰略。

李嘉誠的公司在全球擁有20萬人，投資領域遍及世界各地，金融、互聯網、零售、汽車、醫療、基建、房地產、糧油……李家的商業版圖只比許家印大。

馬雲在阿裡巴巴成功後，觸角伸向了金融、娛樂、健康、體育等領域。多元化可以說是每個成功企業必經的一條路。

2016年時，恒大賬上躺著3000多億現金等價物，負債僅5000多億，如果3000億的現金不去做投資，躺在銀行裏等於虧錢。小米有1000億就敢造車，恒大有3000億為什麼不行？

真相是許家印敗於追高。

許家印知道礦泉水是個毛利相當高的行業，曹德旺曾說：“礦泉水利潤高得嚇人。”兩人都知道礦泉水的暴利性，許家印搞了個恒大冰泉，曹德旺繼續做汽車玻璃。

曹德旺為什麼不做？因為礦泉水行業門檻太低，全國那麼多水源，做成品牌的只有農夫山泉、娃哈哈、百歲山……鮮有外來者。

消費者購買時，第一考慮價格，第二考慮品牌。恒大冰泉品牌沒問題，但定價太高，5塊錢買來的水和農夫山泉2元的一樣，你選哪個？

選擇做5元高端市場，或許是許家印的無奈之舉，低端礦泉水市場早已被農夫山泉，娃哈哈等瓜分完了，恒大打不進去，只能另闢蹊徑，憑藉品牌影響力走高端路線，慘澹的銷量打了許家印的臉。

恒大汽車更是個燒錢的買賣。全世界的熱錢全往新能源裏沖，幾千家企業殘酷廝殺，既有特斯拉這種先行者，也有BBA這種傳統王者。

許家印靠著錢多强行殺入一個高科技行業，以為用錢能買出科技，買來的卻是負債。

許家印的投資眼光和普通股民一樣，喜歡追高，市場上吹噓哪個行業，他就跟進哪個行業，仗著手裡有錢，用錢砸。錢能解决很多問題，但不能解决所有問題。

李嘉誠則老辣得多，他喜歡抄底，四處找價格窪地。英國資產便宜，就大舉進軍英國，酒吧、電力、通訊、供水，統統底價購入。

雖然短期看不到回報，但跌也跌不到哪裡，已經是窪地了，等著升值就可以了。

李嘉誠投資還有個特點，除了價格低，還有不可替代性。比如英國的電力、通訊、供水，都屬於公共事業，只要你住在英國必須用這些東西。

一個國家能有幾家電力、通訊、供水公司？競爭程度不激烈，很難虧錢。

李嘉誠用的是“底線思維”，許家印用的是“追高思維”。馬克思說過：資本越聚集的地方，風險越高。追高短期內容易暴富，也容易崩塌。

中原地產一比特分析師表示：“長和系（李嘉誠）所轉讓的專案開發時間大都較長，已達到其投資預期。”一句“開發時間較長”道盡了李嘉誠抄底坐地生錢的秘密。

可惜內地很多企業家有李嘉誠的嗅覺，沒有李嘉誠的恒心，整天想著一夜暴富，殊不知，想成首富也要能耐得住寂寞。

恒大的結局不會太糟

恒大出問題後，自媒體上各種質疑之聲，好像恒大第二天就會倒閉一樣。

自媒體為了博眼球，有點誇大其詞了。不禁讓筆者想起，前段時間蘇寧出事，同樣牆倒眾人推，蘇寧擁有3000多家門店，20萬員工，如此龐大的體量，豈是幾百億債務能輕易搞倒的？

張近東讓出大股東地位後，外部資金流入，蘇寧又活過來了，只不過沒有原來活得滋潤。

恒大名下還有大量資產、物業和土地，剛開始，許家印不想賣，想通過賣房子來回籠資金。問題是，現在樓市遇冷，恒大銷售再努力也堵不上窟窿。

年底到期的2400億債務和400多億理財，等不及了，許家印必須拋售資產了，下麵就看恒大的資產是否能賣個好價錢。

2017年，萬達出問題時，融創和富力組成財團，收購萬達的飯店和文旅項目。萬達70多家飯店價值350億，被富力趁火打劫，壓價到了199億。

氣得王健林在發佈會後臺怒砸茶杯：“都要簽約了，你們還在壓價！”憤懣之情可想而知。

許家印的朋友圈能否為恒大資產出個好價錢，我們拭目以待。

作者：江左佑安